BAB 5 :
BEBERAPA METODA ANALISIS EKONOMI LAINNYA
A.
BENEFIT-COST RATIO ANALYSIS
B = PW Of
Benefits = UEAB > 1
C PW
Of Cost EUAC
Contoh 1 :
Sebuah
perusahaan ingin memutuskan yang mana diantara 2 alat yang ada yang sebaiknya di
install guna menurunkan biaya pada situasi tertentu. Kedua peralatan tersebut
berharga @ $1,000.00 dan waktu penggunaan 5 tahun dengan tanpa nilai sisa. Alat
A diharapkan dapat memberikan penghematan $300/tahun. Sedangkan alat B
memberikan penghematan $400/tahun pertama, dan menurun $50/tahunnya. Dengan
tingkat suku bunga 7%, alat mana yang sebaiknya dibeli oleh perusahaan
tersebut?
Penyelesaian
:
Alat “A”
PW Cost = $1,000.00
PW Benefit = $400 (P/A,7%) - $50(P/G,7%) =
$400(4.100) - $50(7.676)
= $1,640.00 -
$382.00 = $1,258.00
B/C = $1,258.00 / $1,000.00
= 1,258
Pilih alat B
=>B/C nya lebih besar.
B. PAYBACK
PERIOD
Yaitu
perioda waktu yang dibutuhkan oleh pendapatan/keuntungan dari suatu investasi
untuk sama dengan biaya investasinya :
Contoh :
|
Tahun
|
A
|
B
|
|
0
|
-$1,000.00
|
-$
2,733.00
|
|
1
|
+$200.00
|
+$1,200.00
|
|
2
|
+$200.00
|
+$1,200.00
|
|
3
|
+$1,200.00
|
+$1,200.00
|
|
4
|
+$1,200.00
|
+$1,200.00
|
|
5
|
+$1,200.00
|
+$1,200.00
|
Berdasarkan payback peroid, alternatif mana yang
sebaiknya dipilih?
Penyelesaian
:
A : 2 tahun
pertama => $400.00
Sisanya => $600.00 => ½ tahun dari
tahun ke-3
Jadi PP-nya : 2.5 tahun
B : PP =
$2,783/$1,200 = 2.3 tahun
Jadi yang sebaiknya dipilih =>
Alternatif B
Metode
payback period tidak selalu memberikan solusi yang benar => karena waktu
ekonomis tidak diperhitungkan.
C.
SENSITIVITAS & ANALISIS BREAKEVEN
Biasanya
digunakan pada masalah-masalah engineering yang disebut “stage construction”.
Contoh :
Ada sebuah
proyek yang dapat dibuat secara full-capacity
pada saat ini atau dibuat dalam 2 tahap.
Biaya
pembuatan (Konstruksi) :
·
Konstruksi 2
tahap :
Tahap 1 sekarang $100,000.00
Tahap 2 tahun ke-n dari sekarang $120,000.00
·
Konstruksi full-capacity
Full-capacity
sekarang $140,000.00
Faktor Lain
:
1. Semua
fasilitas akan bertahan selama 40 tahun dari sekarang; tanpa nilai sisa.
2. Biaya
operasi & pemeliharaan tahunan untuk kedua jenis konstruksi tersebut sama.
3. Asumsikan
tingkat suku bunga 8% tahun.
Penyelesaian
:
-
Full
Capacity
PW Cost =
$140,000.00
-
2 Tahap :
PW Cost =
$100,000.00 + $120,000.00 (P/F,8%,n)
n = 0 è PW =
$220,000.00
n = 5 è PW =
$181,700.00
n = 10 è PW = $155,000.00
n = 20 è PW =
$125,000.00
n = 30 è PW =
$111,900.00
Keputusan
tergantung, kapan hasil pembuatan tahap 2 diperlukan. Bila diperlukan
BAB 6 :
DEPRESIASI
Secara umum
depresiasi ada 2 yaitu :
-
Depresiasi
fisik
-
Depresiasi
fundional
Depresiasi
fisik disebabkan oleh berkurangnya kemampuan fisik dari suatu alat dalm
memberikan hasil. Hal ini menyebabkan biaya operasi & pemeliharaan
meningkat dan hasil keluaran (output) menurun. Depresiasi fisik ini merupakan
fungsi dari waktu & penggunanan. Depresiasi fungsional merupakan suatu
penurunan nilai yang disebabkan oleh berkurangnya permintaan terhadap fungsi
dari alat tersebut.
A.
DEPRESIASI GRAFIS LURUS (STRAIGH LINE DEPRECIATION)
dK = (P –
S)/N==> annual depreciation
DK = K(P –
S)/N
.
.
.
BVK = P –
K(P – S)/N
Contoh :
Sebuah
gergaji listrik harganya $4,000.00 dengan perkiraan waktu penggunaan 10 tahun.
Nilai sisa dari alat tersebut pada akhir penggunaan adalah nol. Tentukan biaya
depresiasi pada tahun ke-6, biaya kumulatif depresiasi hingga tahun ke-6 dan
“book value” pada akhir tahun ke-6.
Penyelesaian
:
d 6 =
($4,000.00 - $0)/10 = $400.00/tahun
D6 =
($4,000.00 - $0)/10 = $2,400.00
BV6 = $4,000
– 6 ($4,000.00 - $0)/ = $1,600.00
B.
SUM-OF-YEAR DIGITS DEPRECIATION
SOYD
Depreciation = Sisa hidup (waktu) (P – S)
Sum-of-year
digits
Sum-of year digits = N/2 (N + 1)
Atau
Dk= (P – S
BVk = P –
k + k 
(K+1)
k + k (K+1)
Dk = P – BVk
Contoh yang
sama
Penyelesaian
:
Sum-of year
digits : = 10/2 (10+1) = 55
Factor
depresiasi pada tahun ke-6 = [10 – 6 + 1]/55 = 5/55
d6 = 
= $4,000 =
$363.64
= $4,000 =
$363.64
BV6 = $4000
- 6+ 
6 (6+1) = $727.27
6+ 6 (6+1) = $727.27
D6 = $4,000.00 - $727.27 = $3,272.73
C. DECLINING BALANCE DEPRECIATION
 |
Constant
depreciation rate
Constant
percentage of the book value at the beginning of the year
200% ==> Double Declening Balance ==>
DDB
DDB untuk sembarang tahun = 2/N (book value)
2/N
(cost – depresiasi sebelumnya)
Atau
D1 = P*R ; dk = P(1 – R)k-1 .R
dK = P[1 – (1 – R)K
BVk = P(1 – R)K
Nilai sisa ==> BVN = P (1 – R)N
D. SERVICE OUTPUT METHOD/ UNIT OF PRODUCTION
DEPRECIATION
Untuk contoh yang sama dengan tambahan :
Gergaji listrik tersebut selama 10 tahun
waktu penggunannya, akan digunakan selama 10,000 jam tanpa nilai sisa. Pada
penggunaan tahun ke-6, gergaji tersebut digunakan selama 6,400 jam. Bila
depresiasi didasarkan pada jam penggunaan, tentukan d6, D6, dan
BV6
Depresiasi / jam = $4,000.00/10,000 jam =
$0.40/jam
d6 = 800 jam ($ 0.40/jam)$320.00
D6 = 6400 jam ($0.40/jam)
=$2,560.00
BV6 =$4,000.00 - $2,560.00 =
$1,440.00
BAB 7 : ANALISIS EKONOMI YANG MEMPERHITUNG PERPAJAKAN
Cash-flow :
·
Before-tax cash flow
·
Depreciation
·
Taxable income (before-tax cash
flow- depreciation)
·
Income taxes (Taxable income * incremental tax rate)
·
After-tax cash flow (Before-tax
cash flow - income taxes).
Contoh :
Sebuah perusahaan yang berukuran
sedang membeli sebuah pick-up
bekas dengan harga $3,000.00
Selama waktu penggunaan 5 tahun,
perusahaan memperkirakan adanya penghematan $800 pertahun setelah di kurangi
biaya operasi dan kepemilikan terhadap pick-up tersebut, perkiraan nilai sisa
truck tersebut $750.
a.
Berapakah rate-of-return sebelum pajak ?
b.
Berapa rate-of return setelahpajak
? Asumsikan depresiasi garis lurus.
Penyelesaian :
a.
-$3,000.00 + $800.00(P/A,i+,5)$750( P/F,i,5)= 0
i = 15%
-$3,000.00+ $800.00 (3,352)+ $750(0.4972)
= 55
i = 18%
-$3,000.00+
$800.00 (3,127)+$750(0.4371) = -170
i = 15%+3% [55-0]/[55-(-170)] = 15% + 3% (0.15) = 15.7%
b. Depresiasi garis
lurus = (p-s)/n =($3.000.00-$750)/5=$450.00/tahun
Misal pajak truk
tersebut 34%
|
Tahun
|
Before-tax cash flow
|
Depresiasi garis lurus
|
Pendapatan kena pajak
|
Pajak 34%
|
After-tax cash flow
|
|
0
|
$3.000.00
|
|
|
|
-$3.000.00
|
|
1
|
$800.00
|
$450.00
|
$350.00
|
$119.00
|
$681.00
|
|
2
|
$800.00
|
$450.00
|
$350.00
|
$119.00
|
$681.00
|
|
3
|
$800.00
|
$450.00
|
$350.00
|
$119.00
|
$681.00
|
|
4
|
$800.00
|
$450.00
|
$350.00
|
$119.00
|
$681.00
|
|
5
|
$800.00
|
$450.00
|
$350.00
|
$119.00
|
$681.00
|
|
|
$750.00
|
|
|
|
$750.00
|
i = 10%
-$3,000.00 + $681.00(P/A,10%,5) +
$750(P/F,10%,5)= 47
(3.791) (0.6209)
i = 12%
-$3,000.00+ $681.00(3,605)+ $750(0.5674) = -119
i = 10% + 2% [47 -0]/[47 -(-119)] = 10.6%.
BAB 8 : INFLASI DAN
DEFLASI
Inflasi adalah situasi dimana harga baarang
barang meningkat,sehingga daya beli uang menurun. Deflasi sebaliknya, situasi
dimana harga barang barang cenderung menurun sehingga daya beli uang meningkat
Contoh:
10 Tahun yang lalu seorang petani jeruk
meminjam uang sejumlah $4,750.00 dari bank jumlah tersebut sebanding dengan
1000 kotak jeruk. Pinjaman tersebut untuk jangka waktu 10 tahun dengan tingkat
suku bunga 7%. Bila sekarang jeruk $10.50 per-kotak, berapa kotak jeruk
sebanding dengan jumlah pinjaman petani tersebut sekarang?
Penyelesaian:
$4,700(F/P,7%,10) = $4,700(1,967)=$9,343.00
10 tahun lalu : $9,343:$4.75=1791 kotak.
Sekarang : $9,343:$10.50=890 kotak.
Perubahan
harga èberpengaruh terhadap inflasi
Diukur dengan “tingkat inflasi (f)”
PENGARUH
INFLASI TERHADAP PERHITUNGAN SEBELUM PAJAK
Contoh:
Berapa nilai sekarang dari cash-flow berikut bila
tingkat inflasi (f) = 4% per-tahun?
|
Tahun
|
Cash-Flow
|
|
0
|
-$50
|
|
1
|
+$10
|
|
2
|
+$25
|
|
3
|
+20
|
|
4
|
+$20
|
Untuk annuity (pemasukan/pengeluaran tetap)
Equivalen i=i’+f+i’f
i=tingkat
suku bunga
i=
tingkat inflasi
i’=tingkat
suku bunga inflasi
PENGARUH
INFLASI TERHADAP PERHITUNGAN SETELAH PAJAK
Contoh:
Sebuah investasi sebesar $12,000.00 akan
memberikan keuntungan tahunan selama 6 tahun
tanpa nilai sisa. Asumsikan despresiasi garis lurus dan pajak 46%. Carilah rate-of-return sebelum dan setelah pajak pada kondisi.
tanpa nilai sisa. Asumsikan despresiasi garis lurus dan pajak 46%. Carilah rate-of-return sebelum dan setelah pajak pada kondisi.
a. tidak ada inflasi
b. inflasi 5% tahun
Penyelesaian:
|
Tahun
|
Keuntungan Tahunan (PW)
|
Tidak ada inflasi pend.
|
Inflasi 5%
|
Pendapatan dengan inflasi
|
|
1
|
$2,918.00
|
$2,918.00
|
(1.05)^1
|
$3,064.00
|
|
2
|
$2,918.00
|
$2,918.00
|
(1.05)^2
|
$3,217.00
|
|
3
|
$2,918.00
|
$2,918.00
|
(1.05)^3
|
$3,378.00
|
|
4
|
$2,918.00
|
$2,918.00
|
(1.05)^4
|
$3,547.00
|
|
5
|
$2,918.00
|
$2,918.00
|
(1.05)^5
|
$3,724.00
|
|
6
|
$2,918.00
|
$2,918.00
|
(1.05)^6
|
$3,910.00
|
Rate of
Return sebelum
pajak (tanpa inflasi + 5% inflasi)
-$12,000.00 + $2,918.00 (P/A,i,6)=0
(P/A,i,6) = $12,000.00/$2,918.00 =
4.11 è i= 12%
